Lånebaserte verdipapirer / MBS (Mortgage-backed security)
Lånsbaserte verdipapirer (Mortgage-backed security, MBS) kan defineres som en slags sikkerhetskopiert sikkerhet som er sikret av et eller flere lån.
Boliglånsbaserte verdipapirerer var en av derivatene som skapte finanskrisen i 2007.
Verdipapirer med boliglån som det underliggende ble solgt samlet, og deretter pakket inn i stadig nye lånebaserte finansprodukter.
I et MBS blir boliglånet solgt til en gruppe enkeltpersoner, selskaper eller en investeringsbank som pakker lånene sammen til en sikkerhet som kan selges til investorer.
Strukturen til MBS kan være såkalt "pass-through", hvor renter og hovedstoler fra låntakeren eller boligkjøperen passerer den til MBS-holderen, eller det kan være mer komplisert, bestående av en samling av andre MBS-er. Andre typer MBS inkluderer sikrede pantforpliktelser (CMOer, ofte strukturert som eiendomsmeglingskasseinvesteringer) og sikringsforpliktelser (CDOs).
Aksjene i subprime-MBS som utstedes av ulike strukturer, som CMO, er ikke identiske, men heller utstedt som trancher (fransk for "skiver"), som gir dem forskjellige risikonivåer og belønning.
Såkalte subprime-MBS utstedt av investeringsbanker var et stort problem i boligkrisen i 2006-2008 i USA. Den totale pålydende verdien av en MBS reduseres over tid, og i motsetning til boliglån, obligasjoner, og de fleste andre fastrentepapirer, blir en MBS ikke betalt tilbake som en enkeltbetaling til obligasjonsinnehaveren ved forfall, men blir betalt sammen med interessen i hver periodisk betaling (for eksempel månedlig eller kvartalsvis). Denne nedgangen i pålydende er målt ved en MBS-faktor, andelen av det opprinnelige "ansiktet" som gjenstår å bli tilbakebetalt.
