Hva er et derivat

De tre store: Aksjer, obligasjoner, derivater

Finansielle instrumenter kan grovt deles inn i noen få hovedgrupper:

1. aksjer
2. obligasjoner (lån)
3. derivater

Derivater er kontrakter

Et derivat er:

• en kontrakt
• som påvirkes av noe underliggende

Hva er så det underliggende? Det kan være mye forskjellig, men typisk:

• en eiendel
• en aksje
• en valuta
• en indeks
• en rentesats
• eller noe annet

Derivater er ikke noe nytt fenomen, men har eksistert i flere hundre år. Et tidlig eksempel fra historien er faktisk over 2500 år gammelt, da den greske filosofen Thales forsøkte å tjene på å inngå en derivatkontrakt basert på oliven - her var altså kontrakten derivatet, og oliven det underliggende elementet.

Hva er hensikten med derivater?

Derivater brukes som:

• forsikring
• økt eksponering
• spekulasjon
• hedging
• eksponering der direkte kjøp ikke er mulig

Derivater brukes altså til mye forskjellig, og benyttes blant annet av finansbransjen, private tradere, næringslivet, bønder, myndigheter, og mange andre aktører.

For noen aktører er den potensielle avkastningen eneste motivasjon til å handle med derivater. Direkte profitt er likevel bare en av mange grunner til at det handles i derivater. Derivater fungerer nemlig utmerket som en forsikring for annen risiko man måtte være eksponert.

Her er noen tilfeller hvor det kan være fornuftig å handle i derivater:

Sikring og forsikring. Et derivat kan for eksempel være et nyttig redskap for den som ønsker å sikre seg mot prisbevegelser. En aksjonær kan kjøpe et derivat som sikring i tilfelle aksjen faller mye. For en bonde kan et derivat fungere som en sikring i tilfelle avlingen blir dårlig. Et annet eksempel er næringsdrivende som handler på tvers av landegrenser, her kan derivater som sikrer mot valutatap være aktuelle.

Hedging er noe forenklet en spesiell form for forsikring, eller en måte å styre risiko, der man kan sikre seg mot uønskede hendelser).

Eksponering. Derivater gjør det mulig å øke eksponeringen i de underliggende man måtte ønske. Noen ganger kan det være vanskelig å få kjøpe nok av det underliggende, eller det kan rett og slett være umulig å handle det underliggende direkte. I slike tilfeller kan man derfor handle derivatet av det underliggende. Et eksempel på dette er å spekulere i været; man kan ikke kjøpe nedbør, men via derivater kan oppnå avkastning eller sikre seg mot å tape penger dersom det kommer mye regn, men i praksis er det naturligvis også mulig å tape penger på derivathandel.

Spekulasjon der målet er å oppnå avkastning direkte ved handel i derivatet.

Hvilke forskjellige typer derivater finnes?

Derivater er altså kontrakter, og disse kontraktene kommer i svært mange forskjellige varianter.

Noen vanlige derivater er:

• forwards
• futures
• opsjoner
• swaps

I tillegg finnes det svært mange forskjellige varianter av alle disse.

Typiske forsikringer, altså det de fleste tenker på når de hører ord som forsikring, forsikringsbrev og polise, slik som boligforsikring, bilforsikring og helseforsikring er også en form for derivater, Her er det jo kontrakter som ligger til grunn, og forsikringen beskytter da noe underliggende (en bolig, bil, en persons helse). havner i en kategori for seg selv. Forsikringsbransjen har tross alt utviklet seg til en selvstendig bransje. Mens vanlige forsikringer er noe hvem som helst kjøper, domineres det øvrige derivatmarkedet av mer profesjonelle aktører.

Hvordan kjøpe og selge derivater

Handel med derivater foregår som regel enten direkte mellom to parter (såkalt OTC, over-the-counter) eller via en tredjepart, som for eksempel en børs eller en spesialisert derivatutveksler.

Derivater kan altså handles på følgende måter:

• direkte / OTC, eller
• på børs (og eventuelt hos spesialiserte derivatformidlere)

Handle derivater hos nettmegler. Dersom det er snakk om børshandlede derivater, er disse tilgjengelig hos meglere på nett. De fleste større nettmeglere tilbyr i dag derivater i sitt utvalg av handelsprodukter.

Utforme egne derivater. Bedrifter, organisasjoner og myndigheter vil også kunne utforme egne derivater som ikke er tilknyttet en børs, for eksempel aksjeopsjoner til sine ansatte, eller en spekulant og en bonde kan gå sammen og utforme en forwards-kontrakt.

Du må ikke nødvendigvis eie det underliggende. Selv om derivater står i forhold til noe underliggende, er det ingen generelle krav som tilsier at man også må kjøpe det underliggende. For eksempel er det mulig å handle en opsjon på aksjer selv om man ikke har et eierforhold til aksjene i seg selv.

Risiko og profitt i derivatmarkedet

Derivater har gjort det mulig å skape gigantiske formuer for mange mangemillionærer og milliardærer, de har reddet virksomheten til internasjonale bedrifter, vært viktige verktøy for nasjoner og stater, og mye mer.

Derivater har også en skyggeside. Finanskrisen i 2007-2008 hadde en direkte sammenheng med (mis)bruk av derivater. Store formuer har blitt skapt ved hjelp av derivater, men enorme pengesummer har også gått tapt takket være de samme finansielle instrumentene.

Derivatmarkedet er forbeholdt profesjonelle aktører, men informasjonen er tilgengelig for alle. Det er mulig å sette seg inn i hva derivater er og hvordan profitt og muligheter kan skapes i derivatmarkedet.

Lær mer om derivater

Mer detaljert informasjon om derivater og hvilke muligheter som finnes i derivatmarkedet er tilgjengelig på dette nettstedet.