Derivater: To hovedkategorier
Derivater er en mangfoldig gruppe finansielle instrumenter, men kan deles inn i to hovedkategorier etter hvordan de handles: OTC-derivater og børshandlede derivater.
Derivater kan deles inn i to hovedkategorier:
- OTC-derivater (Over-the-counter)
- Børshandlede derivater
OTC
Over-the-counter (OTC) derivater er en type kontrakter som handles direkte, mellom to parter. De handles altså uten at det først må gå gjennom en mellommann, og handles ikke på børs.
OTC kan være mange ulike typer derivater, men noen derivater blir nesten alltid handlet på denne måten:
- swaps
- forwards
- eksotiske opsjoner
Derivatmarkedet er stort, og dety er faktisk OTC markedet som utgjør den største delen av dette markedet. Regulering i dette markedet er gjerne begrenset eller fraværende. OTC-markedet er nesten utenlukkende en arena for profesjonelle aktører, som banker og hedgefond.
OTC-markedet domineres av rentekontrakter, kredittverdiswapper (CDS eller credit default swaps), valutakontrakter, varekontrakter, egenkapitalkontrakter og andre derivater.
Motpartrisikoen i OTC-markedet er av stor betydning. Dette fordi OTC-derivater ikke handles på en børs, og man er da avhengig av at motparten er stand til å kunne utføre kontrakten.
Børshandlede derivater
Den andre gruppen derivater er børshandlede derivater. Dette er instrumenter som er tilgjengelig via børser eller eventuelt andre spesialiserte derivatutvekslinger.
En derivatbørs eller derivatutvekslingsformidler tar opprinnelig margin fra begge sider av handelen, dette for å fungere som en garanti.
Det finnes en rekke forskjellige slike derivatbørser rundt om i verden. De største er:
- Korea Exchange (KOSPI Index Futures & Options)
- Eurex
- CME Group
Derivater kan også kjøpes på Oslo børs. Norske derivater kan handles på Oslo børs, via en nettmegler eller andre derivatformidlere.
